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2025년 10월 22일 기준, 테슬라(TSLA)의 옵션 시장은 확실히 안정세를 되찾고 있습니다.
IV(암묵적 변동성)는 60% 이하로 내려가며 불안 심리가 크게 완화되었고, 풋-콜 비율(Put-Call Ratio)도 0.8 수준으로 하락하며 시장이 중립으로 이동했습니다.
즉, 이제 시장은 “급락 후 반등이 아닌, 안정적 박스권 국면”에 진입한 것으로 보입니다.
1️⃣ 핵심 요약
| 항목 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| 현재 주가 | $442.60 | 단기 하락 후 횡보 구간 |
| IV (30일) | 59.37% | 변동성 크게 하락 (안정화) |
| IV Rank | 25.97% | 최근 1년 중 하단 구간 |
| Put/Call Ratio (OI) | 0.88 | 중립~약한 강세 |
| Put/Call Ratio (Volume) | 0.73 | 콜 거래 우위 |
| Max Pain (10/24) | $425 | 현가 대비 -4.7% |
| Expected Move | ±$30.65 (6.9%) | 단기 변동성 완화 구간 |
💡 정리하면 테슬라는 지금 “공포 해소 후 숨 고르기” 단계입니다.
급락 후 반등은 일단락, 이제는 420~460달러 사이 박스권 흐름이 유력합니다.
2️⃣ 변동성 분석 (IV & Historical Volatility)
| 지표 | 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| Implied Volatility (30d) | 59.37% | 낮은 변동성 구간 진입 |
| IV Rank | 25.97% | 연중 하단 구간 |
| Historical Volatility | 52.22% | 실제 변동성과 근접 |
| IV High / Low | 105.85% / 43.07% | 고점 대비 -46% 이상 하락 |
📉 변동성 하락은 곧 “공포 해소”를 의미합니다. 즉, 시장은 이제 안정적 구간에서 거래되고 있으며, 옵션 프리미엄이 낮아진 만큼 매도 전략이 유리한 구간입니다.
3️⃣ 미결제약정(Open Interest) 현황
| 항목 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| 총 미결제약정 | 7,435,448 | 포지션 점차 정리 중 |
| 콜 OI | 3,957,699 | 콜이 풋보다 우세 |
| 풋 OI | 3,477,749 | 방어 포지션 축소 |
| Put/Call Ratio | 0.88 | 중립 전환 신호 |
📈 풋 비중이 줄고 콜이 늘면서 약세 심리가 진정되었습니다.
이는 시장이 “더 이상의 하락은 제한적”이라 판단하고 있음을 의미합니다.
4️⃣ 옵션 거래량(Volume) 분석
| 항목 | 수치 | 비율 |
|---|---|---|
| 총 거래량 | 805,478 | 평균 대비 33.5% |
| 콜 거래량 | 466,238 | 57.9% |
| 풋 거래량 | 339,240 | 42.1% |
| Put/Call Ratio | 0.73 | 콜 거래 우위 |
📊 거래량은 줄었지만 콜 거래 비중이 58%를 넘어섰습니다.
이는 단기 반등 혹은 횡보 기대감이 살아 있음을 보여줍니다.
5️⃣ 만기별 포지션 분석
| 만기일 | Put/Call Ratio | IV | Expected Move | Max Pain | Max Pain vs Price | 해석 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10/24 | 1.32 | 99.7% | ±6.9% | 425 | -4.8% | 단기 조정 가능성 |
| 10/31 | 1.54 | 70.3% | ±9.0% | 425 | -4.8% | 비슷한 구간 유지 |
| 11/14 | 1.11 | 61.3% | ±12% | 425 | -4.8% | 중립적 |
| 12/19 | 0.92 | 56.6% | ±17.5% | 310 | -30.5% | 중기 약세 전망 |
| 1/16/26 | 1.02 | 56.3% | ±20.7% | 300 | -32.7% | 장기 약세 포지션 |
🎯 단기적으로는 425달러가 중심가(Max Pain)로 작용하며, 중기 이후(12월~1월)는 여전히 풋 중심의 방어 포지션이 남아 있습니다.
6️⃣ 단기 만기(10/24) 포인트
▪️ 미결제약정 상위
- 100P (56,327) – 극단적 헤지
- 240P (40,106) – 방어 포지션
- 450C (24,061) – 반등 기대 핵심 구간
- 420P (18,424) – 지지 구간
- 500C (15,119) – 상단 기대선
👉 풋은 하단(100~240)에 집중, 콜은 450~500대에 분포. 즉, 시장은 420~460달러 박스권을 예상하고 있습니다.
▪️ 거래량 상위
- 450C (32,868)
- 445C (32,671)
- 440C (20,475)
- 440P (16,116)
- 447.5C (15,075)
콜이 압도적으로 많습니다. 단기 트레이더들이 반등 혹은 횡보에 무게를 두고 있음을 의미합니다.
7️⃣ 옵션 히스토리 추이
| 날짜 | 종가 | 거래량(M) | Put/Call | 해석 |
|---|---|---|---|---|
| 10/10 | 413.49 | 3.85 | 0.82 | 급락, 풋 매수 증가 |
| 10/15 | 435.15 | 1.66 | 0.65 | 반등 시도 |
| 10/17 | 439.31 | 3.44 | 0.80 | 횡보 |
| 10/20 | 447.43 | 1.04 | 0.60 | 상승 시도 |
| 10/21 | 442.60 | 0.80 | 0.73 | 거래량 감소, 안정 구간 |
📉 거래량은 감소했지만, 풋 비율이 높지 않아 공포는 해소된 상태입니다.
이는 보통 반등 직전 혹은 횡보 구간에서 나타나는 전형적 패턴입니다.
8️⃣ 종합 해석
| 구분 | 요약 |
|---|---|
| 심리 | 중립~강보합 (풋 감소, 콜 증가) |
| 단기 시그널 | 425달러 맥스페인 → 하단 방어선 |
| 중기 전망 | IV 안정화, 박스권 가능성 |
| 변동성 | IV 59% → 프리미엄 매도 유리 |
| 핵심 포인트 | 콜 거래 집중 = 숏커버 중심 반등 |
💡 결론: “테슬라, 단기 반등 가능하지만 숨 고르기 국면”
1️⃣ IV 하락 + 풋 감소 + 콜 우세 → 하락 공포 해소
2️⃣ Max Pain 425, 현가 442 → 단기적으로 약한 조정 후 재반등 가능
3️⃣ 콜 거래 집중(445~450) → 단기 목표 $455~465
4️⃣ 12월~1월 풋 집중 → 연말 변동성 재확대 가능
✅ 결론적으로 테슬라는 “공포 해소 후 안정화 단계”에 진입했습니다.
단기 반등 목표는 455~460달러, 중기 박스권은 420~460달러로 예상됩니다.
지금은 콜·풋 매도 전략(커버드콜, 아이언콘도르)이 유리한 구간입니다.
📌 투자 전략
| 구분 | 전략 | 근거 |
|---|---|---|
| 단기 (1주) | 콜매수 445C~450C (10/24) | 숏커버, 반등 여력 |
| 중기 (1~2개월) | 커버드콜 / 아이언콘도르 (420~470) | 변동성 낮고 박스권 가능성 |
| 장기 (12~1월) | 풋매도 300~350 | 하단 과도한 방어 포지션 |
| 변동성 전략 | IV 59% 구간에서 콜·풋 매도 | 프리미엄 수익 극대화 |
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