1️⃣ 테슬라, 조정의 끝에서 다시 균형을 잡다
2025년 10월 중순으로 접어들며 **테슬라(TSLA)**는 강한 변동성의 중심에 서 있습니다.
10월 초만 해도 460달러 근처에서 거래되던 주가는
10일 종가 기준 $413.49까지 하락했습니다.
이 구간은 단순한 조정이라기보다,
최근 전기차 섹터 전반의 리밸런싱과 금리 불확실성, 그리고
테슬라의 차세대 플랫폼 ‘Model 2’ 출시 일정 조정이 겹친 결과라고 할 수 있습니다.
그러나 흥미로운 점은 —
주가가 빠졌는데 옵션 거래는 오히려 늘고 있다는 점.
즉, 시장 참여자들은 테슬라의 하락을 “끝났다”가 아니라
“다음 파동을 준비하는 구간”으로 해석하고 있습니다.
2️⃣ 테슬라 옵션시장 개요 (as of Oct 13, 2025)
| 항목 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| IV (30일) | 62.65% | 변동성 보통 수준, 안정된 프리미엄 |
| IV Rank | 31.19% | 과열 아님, 중립적 |
| IV Percentile | 61.6% | 중간 이상 수준 유지 |
| 총 거래량 (Option Volume) | 3,849,749 계약 | 평소 대비 136% → 활발한 참여 |
| 거래량 Put/Call 비율 | 0.82 | 콜 비중 우세, 약한 상승심리 |
| 총 미결제약정 (OI) | 8,381,022 계약 | 꾸준한 참여 유지 |
| OI 비율 (Put/Call) | 0.85 | 중립적 구조 |
| 시장심리 요약 | Neutral ~ 약강세 | 조정 후 균형 구간 |
요약하자면,
“조정 구간이지만, 시장은 여전히 테슬라를 포기하지 않았다.”
옵션 시장에서 콜 거래가 풋보다 약 20% 많고,
IV(내재변동성)도 62% 수준으로 안정된 범위 내에 있습니다.
즉, 공포 장세가 아닌 전략적 관망 구간에 가깝습니다.
3️⃣ 최근 일별 흐름 요약
| 날짜 | 종가 | 거래량 | 거래량 PCR | 미결제약정 | OI PCR |
|---|---|---|---|---|---|
| 10/1 | 459.46 | 2.48M | 0.46 | 7.67M | 0.82 |
| 10/2 | 436.00 | 3.34M | 0.61 | 8.01M | 0.86 |
| 10/3 | 429.83 | 5.32M | 0.72 | 8.35M | 0.85 |
| 10/7 | 433.09 | 2.30M | 0.67 | 7.96M | 0.85 |
| 10/9 | 435.54 | 2.03M | 0.76 | 8.27M | 0.85 |
| 10/10 | 413.49 | 3.85M | 0.82 | 8.38M | 0.85 |
📊 핵심 포인트:
- 10/3일 거래량 급등(5.32M) 후 조정 기간을 거쳐,
10/10일 다시 거래량이 반등(3.85M). - 거래량 PCR이 0.46 → 0.82로 상승하며,
풋 거래가 서서히 늘고 있는 모습.
이는 단기 방어 심리가 반영된 것입니다. - 하지만 OI가 계속 유지(8.3M 이상) 되고 있어
“투자자들이 시장을 떠나지 않았다”는 것이 핵심입니다.
4️⃣ 변동성(IV) 해석 — 안정적이지만, 잠재적 폭발력 존재
- 현재 IV(30D): 62.65%,
- IV Rank: 31.19%
- 과거 최고(IV High): 105.85% (4/8/25)
- 과거 최저(IV Low): 43.07% (8/18/25)
즉, 지금의 변동성은 중립보다 약간 높은 정도입니다.
이건 투자자들이 단기 급등락보단 ‘조용한 움직임’을 예상하고 있다는 뜻이죠.
하지만 IV가 60%대 중반에서 지지되는 현상은
“다음 주 이후 변동성 재확대”를 미리 예고하기도 합니다.
특히 테슬라는 대형주 중에서도 옵션 민감도가 가장 높은 종목이므로,
조용한 구간일수록 이후 파동이 더 강하게 나타납니다.
5️⃣ 옵션 거래량 세부 구조
| 구분 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| 총 거래량 | 3,849,749 | 평소 대비 136% 활발 |
| 콜 거래량 | 2,112,096 | 55% 비중 |
| 풋 거래량 | 1,737,653 | 45% 비중 |
| 거래량 비율 (PCR) | 0.82 | 콜 우세, 약상승 심리 |
🔹 풋콜비율 0.82는 완전히 중립이 아닙니다.
콜 비중이 더 많기 때문에,
시장에서는 여전히 “이 구간이 바닥일 수 있다”는 기대감이 작동 중입니다.
6️⃣ 미결제약정(Open Interest) 현황
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| Call OI | 4,531,618 |
| Put OI | 3,849,404 |
| 총합 | 8,381,022 |
| Put/Call 비율 (OI) | 0.85 |
👉 풋 비중이 46% 수준, 콜이 소폭 우세.
즉, 시장 참여자들이 하락을 방어하면서도
상승 가능성에 포지션을 더 크게 두고 있다는 의미입니다.
7️⃣ 최고 미결제 구간 (만기일 10/17/25 기준)
아래 데이터는 10월 17일 만기 옵션 기준으로
가장 많은 미결제약정이 쌓인 구간입니다 👇
| 행사가 | 구분 | 미결제 수량 | 의미 |
|---|---|---|---|
| $500C | Call | 31,849 | 중기 강한 목표선 |
| $450C | Call | 24,914 | 단기 저항 구간 |
| $240P | Put | 21,842 | 주요 방어선 |
| $700C | Call | 20,858 | 장기 낙관 포지션 |
| $470C | Call | 20,852 | 중단 저항 |
| $400C | Call | 19,526 | 현재가 부근 콜 집중 |
| $300P | Put | 18,227 | 중간 방어선 |
| $350P | Put | 17,381 | 방어 지속 |
| $250P | Put | 17,003 | 하방 지지선 강화 |
| $260P | Put | 15,587 | 방어 포지션 누적 |
📊 요약 해석:
- 콜은 $400~500 구간에 집중 → 주가 회복 기대 반영
- 풋은 $240~300 구간에 집중 → 하락 시 방어 포지션 강화
- 시장의 균형점은 약 $400~420 부근,
즉 현재가 근처가 중립 피봇 영역으로 형성되어 있습니다.
8️⃣ 핵심 포인트 분석
📈 (1) 콜 포지션
- $400C, $450C, $500C에서 대규모 포지션 존재
- 이는 “단기 조정 후 반등 가능성”을 시장이 배제하지 않고 있음을 보여줌.
- 특히 $500C의 미결제는 3만 건을 넘어,
심리적 목표선이 $500 부근임을 시사합니다.
📉 (2) 풋 포지션
- $240~$300 구간에 걸쳐 밀집
- 즉, 하락 시 $250 이하에서는 강한 방어 수요가 나타날 가능성.
- 풋이 늘어난 것은 공포가 아닌, 보험성 헤지 전략으로 해석됩니다.
9️⃣ 투자자 심리 – “공포보단 경계, 그러나 준비는 끝났다”
풋콜비율(PCR)이 0.82~0.85 범위에서 움직인다는 건
시장이 명확한 방향을 정하지 못한 “균형 상태”입니다.
하지만 IV가 62% 수준으로 다시 올라서고,
거래량이 평균의 136% 수준까지 늘어났다는 건
테슬라가 곧 새로운 파동을 준비하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
즉, 지금 시장은 이렇게 요약할 수 있습니다 👇
“하락 공포는 줄었지만, 변동성 재확대의 문턱에 서 있다.”
🔟 기술적 구간 분석
| 구간 | 의미 | 해석 |
|---|---|---|
| $400 | 중립 피봇 | 미결제 중심, 매수·매도 균형 |
| $450~$500 | 저항 구간 | 단기 매도세 예상 |
| $370~$380 | 지지 구간 | 단기 하락 시 방어 기대 |
| $240~$300 | 중장기 지지 | 강력한 풋 포지션 누적 |
따라서, 단기 핵심 밴드는 $400~$450,
중장기 방어선은 $300 부근으로 설정할 수 있습니다.
11️⃣ 기관과 개인의 포지션 차이
- 기관 투자자: 여전히 콜 위주 포지션 유지
- 개인 투자자: 단기 하락 대비 풋 중심 거래
이건 전형적인 “조정장 구조”로,
기관은 장기 성장 스토리를 신뢰하고 있고,
개인은 단기 변동성을 경계하는 패턴입니다.
즉, 개인은 하락에 대비하고, 기관은 상승을 기다리는 중입니다.
그 사이에서 거래량이 늘어나는 지금이
“단기 매매자에겐 절호의 변동성 구간”입니다.
12️⃣ 종합 시나리오 예측
| 시나리오 | 조건 | 가능성 | 해석 |
|---|---|---|---|
| ① 조정 후 반등 시나리오 | $400 지지 유지 + IV 안정 | ⭐⭐⭐⭐ | 단기 회복 가능 |
| ② 변동성 확대 후 재조정 | $380 이탈 시 IV 급등 | ⭐⭐⭐ | 방향성 확정 전 혼조 |
| ③ 본격 하락 전환 | $370 붕괴 + 거래량 폭발 | ⭐ | 확률 낮음 (방어 구간 존재) |
즉, $400선이 유지된다면 단기 반등 가능성이 높습니다.
콜 미결제 집중 구간이 $450~500에 몰려 있기 때문에,
상승 시에는 빠른 회복이 가능할 수도 있습니다.
13️⃣ IV 기반 전략 제안 (비투자 권유)
| 투자성향 | 권장 접근 |
|---|---|
| 단기 트레이더 | 고IV 구간이므로 콜매도(covered call) 유효 |
| 중기 투자자 | $400~$420 구간 분할매수 + 풋헤지 병행 |
| 장기 투자자 | 2026년 콜 LEAP(장기콜) 고려 가능 |
| 보수적 투자자 | IV 60% 이상 시 옵션 매수보단 매도 전략 선호 |
14️⃣ 요약 — “조정의 끝, 방향의 초입”
테슬라의 옵션 시장은 지금
공포와 과열의 중간지점, 균형 구간에 위치해 있습니다.
- 거래량은 활발하지만 방향성은 확정되지 않았고,
- 콜은 $400~500 구간에, 풋은 $250~300 구간에 집중되어 있습니다.
- IV는 안정적이며, 시장은 다음 파동을 준비 중입니다.
즉,
“10월 중순은 테슬라 옵션 시장의 숨 고르기 구간이며,
다음 움직임은 변동성 확대로 이어질 가능성이 높다.”
🔚 최종 요약
| 구분 | 수치/내용 | 해석 |
|---|---|---|
| 주가 | $413.49 | 조정 구간 |
| IV (30D) | 62.65% | 중립적 변동성 |
| 총 거래량 | 3.85M | 활발한 참여 |
| PCR (거래량) | 0.82 | 콜 우세, 약강세 |
| OI 총합 | 8.38M | 포지션 유지 |
| 핵심 구간 | $400 피봇 / $450~$500 저항 / $300 지지 | |
| 심리상태 | 중립 ~ 경계 | 공포 아님 |
| 핵심 포인트 | 거래량↑, 변동성 안정, 방향성 대기 |