10/15일 마이크로스트래티지 옵션 분석

작성일자 2025-10-15 글쓴이 kim

Table of Contents

💼 1. MSTR 옵션시장 개요

기준일: 2025년 10월 15일
종가: $300.67
Implied Volatility (IV, 30d): 68.39%
IV Rank: 13.71%
IV Percentile: 44.0%
Open Interest: 2,759,163
Option Volume: 317,482 (평균의 약 57.8%)
Put/Call Ratio (OI): 0.90
Put/Call Ratio (Volume): 0.71
시장 심리: 중립적 (Neutral)

⚡ 2. 변동성 (Implied Volatility) 분석

항목	수치	해석
IV (30d)	68.39%	중간 이상 수준
IV Rank	13.71%	최근 1년 기준 매우 낮은 구간
IV Percentile	44.0%	1년 중 중간 이하
IV High / Low	223.12% / 43.81%	변동성 폭 매우 큼

🔍 의미:

IV 68%는 과거 평균 대비 상대적으로 낮은 수준,
즉, 시장 불확실성이 많이 해소된 상태임을 의미합니다.
IV Rank 13%는 **“저평가 구간”**으로 분류 — 프리미엄이 싸다는 뜻.
따라서 현재는 **콜·풋 매수전략(변동성 매수형)**이 오히려 유리한 환경.
변동성 고점(223%) 대비 1/3 이하 수준이므로, 추후 이벤트(비트코인 가격 급등 등)에 따른 IV 상승 여력도 남아 있음.

📊 3. 미결제약정(Open Interest) 분석

구분	수치	비중	해석
총 OI	2,759,163	30일 평균 대비 101.0%	견조한 유동성
콜 OI	1,449,673	53%	강세 우위
풋 OI	1,309,490	47%	하락 대비 여전
Put/Call Ratio (OI)	0.90	중립

📌 요약:

전반적인 옵션 포지션은 균형 상태.
하락 방어를 위한 풋 매수도 존재하지만, 콜 비중이 약간 더 우세함.
즉, 중기적으로 상승을 바라보는 시각이 다소 많음.

🔄 4. 거래량(Option Volume) 추이 (최근 10일)

날짜	거래량	P/C Ratio	종가($)
10/14	317.48K	0.71	300.67
10/13	407.98K	0.57	315.47
10/10	720.29K	0.58	304.79
10/09	488.36K	0.51	320.29
10/08	510.12K	0.37	330.80
10/07	563.97K	0.67	328.40
10/06	372.65K	0.62	359.69
10/03	907.57K	0.39	351.63
10/02	928.34K	0.27	352.33
10/01	736.01K	0.34	338.41

📉 분석 포인트:

10월 초(10/1~10/3): 강한 콜 거래 집중 (P/C 0.3~0.4)
→ 비트코인 연동 기대감, 강세 포지션 유입
10/8 이후: 거래량 50만 이하로 감소, P/C 상승 (0.6~0.7)
→ 단기 조정세 진입, 매도세 및 방어 포지션 확대
10/13~10/15: 거래량 30만대 유지, P/C 0.7 내외 → 시장 안정화

📌 정리:
→ “초강세 → 조정 → 안정”의 3단계 흐름,
현재는 재진입 준비 구간.

🧭 5. 시장심리 및 포지션 해석

항목	수치	해석
IV (30d)	68.39%	낮은 변동성, 안정화 구간
IV Rank	13.71%	프리미엄 저평가
OI (총)	2.76M	유동성 양호
P/C (OI)	0.90	중립적
P/C (Volume)	0.71	약한 강세
거래량	317K (57%)	관망세
시장 톤	중립-강세	단기 조정 후 안정

📈 요약 해석:
→ 시장은 단기 하락 이후 안정세 진입,
→ 투자자들은 변동성 축소 구간에서 재매수 준비 중.
→ 하락 대비는 있으나, 상방 재진입 의지가 남아 있음.

💡 6. 전략적 시사점

(1) 단기 전략 (1~2주)

낮은 IV 구간이므로, 옵션 매수형 전략(Call/Put 매수) 유리.
IV 상승을 노리는 Calendar Spread 또는 Straddle(동시 매수) 유효.
단기 저점(300부근)에서 콜 롱 진입 타이밍 검토 가능.

(2) 중기 전략 (1~4주)

주가가 $290~330 구간에서 안정 중 → 박스권 매매형 스프레드 전략 유효.
예: Bull Call Spread (320~360), 또는 Iron Condor (280~360).
변동성 급등 시(비트코인 급등 등) → IV 상승 수익 기대 가능.

(3) 장기 전략 (11월~연말)

IV Rank가 매우 낮은 상태에서 비트코인 가격 상승 이벤트가 발생하면,
→ IV 급등 + 콜 포지션 급증 가능성 있음.
따라서 현재는 변동성 저점에서 콜 롱 진입 준비 구간으로 볼 수 있음.

📋 7. 핵심 요약표

구분	수치/상태	해석
주가	$300.67	단기 조정 구간
IV (30d)	68.39%	안정적
IV Rank	13.71%	저평가
OI	2.76M	견조
거래량	317K (57%)	관망
P/C (OI)	0.90	중립
P/C (Volume)	0.71	약강세
시장 톤	중립 → 완만한 강세	안정된 재매수 구간

🧩 8. 결론 요약

“MSTR은 10월 초 강세 이후 변동성 축소 국면으로 진입했으며,
옵션 시장은 현재 저평가 상태에서 재상승 준비 중이다.
단기적으로는 콜/풋 매수 중심의 변동성 회복 전략이 유효하며,
비트코인 시세 회복 시 MSTR 옵션 프리미엄이 재팽창할 가능성이 높다.”

📌 핵심 한 줄 정리:

“MSTR은 변동성 저점에서 숨고르기 중 —
하락 방어는 유지되지만, 다음 상승 사이클을 위한 에너지 축적 단계.”

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