1️⃣ 개요 및 핵심 요약
| 항목 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| 현재 주가(10/24 기준) | $523.61 | 최근 강한 반등세 |
| IV(30d) | 28.09% | 안정적 변동성 구간 |
| IV Rank | 34.52% | 평년 대비 낮음 |
| 거래량(Volume) | 316,276 계약 | 30일 평균 대비 117% 증가 |
| 풋/콜 비율(Volume) | 0.45 (Bullish) | 콜 매수세 뚜렷 |
| 풋/콜 비율(OI) | 0.76 (Neutral) | 중기적으로는 균형 |
📈 요약 판단:
- 거래량이 폭증하면서 콜 중심의 상승 베팅이 확산 중.
- IV가 낮은 상태에서 거래량이 급증했다는 점은, 공포가 아닌 기대감에 기반한 매수세로 해석된다.
- 단기 만기(10/31)는 $510~$550 콜 구간에 포지션 집중되어 있어, 실적/AI 모멘텀 기대가 강하다.
2️⃣ 변동성 분석 (Implied Volatility)
| 항목 | 수치 | 평가 |
|---|---|---|
| IV(30일) | 28.09% | 낮은 안정권 |
| IV Rank | 34.52% | 변동성 축소 국면 |
| IV Percentile | 81.6% | 최근 1년 중 상위 구간 유지 |
| Historical Volatility | 13.97% | 실제 변동폭보다 시장 기대가 2배 높음 |
📊 해석:
- IV가 28%라는 건 시장이 향후 한 달 동안 주가가 ±8% 내외 움직일 것으로 본다는 뜻.
- 올해 4월(IV High 50%) 대비 절반 수준으로 하락.
- 변동성 축소는 “예측 가능성의 회복”을 의미하며, 시장이 MSFT의 실적 안정성을 신뢰하고 있음을 보여준다.
- 즉, 현재는 공포가 아닌 기대 기반의 ‘조용한 강세’ 구간이다.
3️⃣ 옵션 거래량 (Option Volume)
| 구분 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| 총 거래량 | 79,107 계약 | 평균 대비 117% 활발 |
| 콜 거래량 | 49,619 | 상승 기대감 강함 |
| 풋 거래량 | 29,488 | 하방 대비 약화 |
| 풋/콜 비율(Volume) | 0.59 (Bullish) | 콜 우위 시장 |
📊 거래량 상위 옵션 (10/31 만기 기준)
| 스트라이크 | 구분 | 거래량 | 해석 |
|---|---|---|---|
| $575C | 콜 | 6,271 | 단기 상승 기대, 강세 포지션 |
| $550C | 콜 | 5,939 | 주요 저항선 인식 구간 |
| $525C | 콜 | 4,853 | 현재가 근처 핵심 콜 |
| $505P | 풋 | 3,751 | 하방 방어 |
| $510C | 콜 | 2,744 | 단기 중심축 |
🧩 의미:
- 거래량 Top 5 중 4개가 콜 옵션, 그중 $525~$575 사이가 집중 포인트.
- 즉, 투자자들은 실적 발표 후 단기 상승(4~8%) 구간을 예상하고 있다.
- 풋 거래는 대부분 $500 이하 → “급락 대비용 헷지” 수준으로 제한적.
4️⃣ 미결제약정(Open Interest)
| 구분 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| 총 OI | 109,468 계약 | 평균 대비 양호 |
| 콜 OI | 54,412 | 상승 베팅 다수 |
| 풋 OI | 55,056 | 균형 수준 |
| 풋/콜 비율(OI) | 1.01 | 중립적 포지션 유지 |
📊 상위 미결제 옵션 (10/31 만기 기준)
| 스트라이크 | 풋 | 콜 | 특징 |
|---|---|---|---|
| $510 | – | 11,899 | 압도적 콜 집중 구간 |
| $550 | – | 8,721 | 주요 강세 목표 |
| $500 | 4,346 | – | 방어선 포지션 |
| $530~540 | 약 3,000~4,000 | – | 단기 조정 구간 대응 |
| $475~490P | 3,400~3,700 | – | 실적 실망 대비 헷지 구간 |
🔍 분석 포인트:
- $510~$550 콜 계약이 전체의 30% 이상 차지 → 강한 상승 기대.
- 반면 $475~$500 풋 계약은 단기 하락 방어선 역할.
- 결국 시장은 “$500 아래는 방어, $550 이상은 돌파 기대”라는 구조를 형성 중.
5️⃣ 옵션 체인(Option Chain) 분석
| 만기 | IV | Max Pain | 현재가 대비 | Put/Call 비율 | 해석 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10/31 (7일) | 44.55% | $515 | –1.35% | 1.01 | 단기 균형, 방향성 대기 |
| 11/7 (14일) | 34.84% | $515 | –1.35% | 0.54 | 실적 랠리 기대 |
| 11/14 (21일) | 30.75% | $525 | +0.57% | 0.96 | 중립 구간 |
| 11/21 (28일) | 28.91% | $485 | –7.10% | 0.46 | 하방 위험 완화 |
| 12/19 (56일) | 25.32% | $470 | –9.97% | 0.41 | 장기적으로 안정적 |
📈 핵심 요약:
- 10월 말~11월 초 구간은 IV 급등 + 거래 집중 → 실적 이벤트 구간임을 시사.
- 11월 7일과 11월 14일 만기 옵션들의 콜 거래량 급증은,
실적 발표 직후 주가가 $530~$550을 향할 가능성을 반영한다.
6️⃣ 최근 5일 옵션 트렌드
| 날짜 | 종가($) | 거래량 | 거래량 P/C | OI | OI P/C |
|---|---|---|---|---|---|
| 10/20 | 516.79 | 173.54K | 0.48 | 2.22M | 0.77 |
| 10/21 | 517.66 | 178.76K | 0.44 | 2.26M | 0.76 |
| 10/22 | 520.54 | 291.83K | 0.52 | 2.30M | 0.75 |
| 10/23 | 520.56 | 196.52K | 0.59 | 2.32M | 0.76 |
| 10/24 | 523.61 | 316.28K | 0.45 | 2.34M | 0.76 |
📊 추세 요약:
- 주가 상승 + 콜 거래 증가가 동시에 진행 중.
- 풋/콜 비율이 0.45~0.59 구간에서 안정 → 투자자들은 “조정은 있어도 상승이 본류”라고 판단.
- 거래량은 5일 전 대비 +82% 증가, 참여 확대.
7️⃣ 기술적 포지션 요약
| 구간 | 역할 | 투자자 포지션 |
|---|---|---|
| $500~505 | 단기 지지선 | 풋 방어 집중 |
| $510~515 | 중심가격 (맥스페인) | 양쪽 균형, 주가 안정 예상 |
| $525~550 | 주요 콜 포인트 | 상승 기대 구간 |
| $575 이상 | 공격적 베팅 | 실적 서프라이즈 대비 |
| $470 이하 | 장기 하락 대비 | 풋 장기 보유자 제한적 |
8️⃣ 종합 해석 및 전략 제안
🔹 시장 심리:
거래량 중심의 콜 매수세가 두드러진다.
풋/콜 비율이 0.45라는 것은, 시장 참여자 2명 중 1명 이상이 상승을 예상하고 있음을 의미한다.
즉, 단기적으로 **“상승 기대 + 실적 모멘텀”**이 가격에 선반영되고 있다.
🔹 변동성 관점:
IV가 여전히 28% 수준으로 낮다는 것은 “프리미엄 부담이 적은 상승 베팅 환경”이다.
즉, 콜 매수가 효율적인 시점으로 판단된다.
🔹 전략 제안:
| 시나리오 | 전략 | 목표 구간 |
|---|---|---|
| 단기 (1주 이내) | $510~$515 콜 매수 or $505 풋 매도 | 목표 $540~$550 |
| 중기 (1~4주) | $525~$550 콜 롤업 전략 | 목표 $560 이상 |
| 보수적 헷지 | $500 풋 매도 + $550 콜 매수 (Bull Spread) | 1:2 스프레드 가능 |
9️⃣ 결론: “기대는 살아있고, 리스크는 제한적”
- 풋보다 콜 거래가 2배 많음 → 강세 심리 뚜렷
- IV는 낮고 거래는 많음 → 신뢰 기반의 매수세 유입
- 단기 만기 집중 포지션 → 10월 말 실적 시즌 베팅 구간
💬 요약 문장:
“마이크로소프트 옵션시장은 지금,
불안이 아닌 ‘기대’로 가득 차 있다.
$510을 중심으로 한 안정 구간에서,
$550 돌파를 향한 베팅이 가속 중이다.”