— 낮은 변동성 속 꾸준한 콜 매수세, 안정적 강세 유지
📘 1. 개요 — 변동성 낮고, 신뢰 높은 구간
마이크로소프트는 여전히 기술주 중 가장 안정적인 옵션 흐름을 보여주고 있습니다.
11월 3일 기준, 거래량은 평균을 소폭 웃도는 381,141건(113.96%),
풋-콜 비율은 0.51, 콜이 약 2배 많습니다.
이는 시장이 단기 급등보다 **“안정적 상승 지속”**에 무게를 두고 있음을 의미합니다.
팔란티어·아이온큐와 같은 고변동 성장주와 달리,
MSFT는 기관 중심의 중립적·방어적 강세 포지션이 형성된 상태입니다.
📈 2. 변동성(IV): 낮고 안정적, 시장 신뢰 반영
- IV(30일): 22.77%
- IV Rank: 18.71%
- IV Percentile: 53.6%
- Historical Volatility: 17.11%
즉, 현재의 변동성은 최근 1년 중 하단 20% 구간에 가까움.
IV가 낮다는 것은 옵션 프리미엄이 저렴하고, 시장 불확실성이 낮다는 뜻입니다.
과거 기준으로 보면:
- IV 고점: 50.1% (2025년 4월 8일)
- IV 저점: 16.48% (2025년 6월 9일)
📍현재는 그 중간 이하 수준으로,
**거래는 활발하지만 과열도 공포도 없는 “균형 구간”**입니다.
이는 마이크로소프트가 단기 조정에도 불구하고
“AI 성장 스토리의 핵심 종목”으로 신뢰받고 있다는 걸 보여줍니다.
💼 3. 미결제약정(Open Interest): 안정된 상승 베이스
- 총 OI: 2,385,166건
- 평균 대비: 98.51%
- 콜 OI: 1,400,112
- 풋 OI: 985,054
- Put/Call Ratio: 0.70 (중립~강세)
즉, 시장참여자 10명 중 약 6~7명이 콜 포지션을 잡고 있습니다.
이는 전형적인 대형 우량주의 상승 지속 구조입니다.
📊 최근 OI 추이 (10/28~11/03)
| 날짜 | 총 OI | Put/Call | 해석 |
|---|---|---|---|
| 10/28 | 2.30M | 0.75 | 안정적 |
| 10/29 | 2.37M | 0.75 | 변화 없음 |
| 10/30 | 2.56M | 0.73 | 콜 우위 강화 |
| 10/31 | 2.66M | 0.71 | 상승세 지속 |
| 11/03 | 2.38M | 0.70 | 강세 유지 |
➡ 풋 비율이 꾸준히 감소, 콜 비율 유지.
즉, 매도(풋) 대비 매수(콜) 포지션이 조금씩 늘고 있다는 뜻입니다.
이건 보통 단기 저점 이후 상승 국면 진입 신호로 해석됩니다.
📊 4. 거래량(Option Volume): 평균 이상 유지, 콜 중심 거래
- 총 거래량: 381,141
- 30일 평균 대비: 113.96%
- 콜 거래량: 253,226
- 풋 거래량: 127,915
- Put/Call 비율: 0.51 (명확한 강세형)
거래량이 평균을 넘어섰고, 콜 비중이 2배 가까이 높습니다.
이는 트레이더들이 단기 조정 후 안정적인 상승 재개를 기대하고 있다는 신호입니다.
🔍 5. 주간 만기(11/7) 포지션 구조
📌 미결제약정(Open Interest) 상위 스트라이크
| 스트라이크 | 콜/풋 | OI | 해석 |
|---|---|---|---|
| 550C | 콜 | 6,041 | 주요 저항, 상승 목표 |
| 545C | 콜 | 5,920 | 단기 상단 |
| 540C | 콜 | 5,686 | 현재 주가 근처 |
| 570C | 콜 | 5,239 | 중기 낙관 시나리오 |
| 515P | 풋 | 4,853 | 하락 방어 구간 |
| 600C | 콜 | 4,327 | 원거리 상단 (낙관) |
📍특징:
- 콜옵션이 상위 10개 중 8개를 차지.
- 풋 중 가장 많은 건 515P, 즉 현재 주가(517달러) 인근.
이는 **“517달러를 단기 저점, 540~550달러를 목표”**로 하는
완벽한 상승 통로형 포지션 구조입니다.
💥 6. 거래량(Volume) 상위 옵션
| 스트라이크 | 콜/풋 | 거래량 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 530C | 콜 | 11,081 | 강세 중심 |
| 520C | 콜 | 10,741 | 단기 매수세 집중 |
| 560C | 콜 | 7,981 | 중기 목표 |
| 535C | 콜 | 6,647 | 추세 확인선 |
| 550C | 콜 | 3,860 | 1차 저항 구간 |
| 505P | 풋 | 3,479 | 단기 조정 방어선 |
🔹 상위 거래량 10개 중 8개가 콜옵션입니다.
즉, 매수세는 분명히 상승 방향에 집중되어 있습니다.
다만, 풋 거래량이 완전히 사라진 건 아니어서
하락 리스크 헷지 목적의 소량 풋 매매도 병행되고 있습니다.
🧠 7. 시장 심리 요약
| 항목 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| IV(30d) | 22.77% | 변동성 낮음 (안정적) |
| IV Rank | 18.71% | 역사적 저점 수준 |
| Put/Call (OI) | 0.70 | 약강세 |
| Put/Call (Vol) | 0.51 | 명확한 강세 |
| 거래량 | 113.96% | 평균 이상 |
| 주요 콜 구간 | 520C, 530C, 550C | 상승 중심 |
| 주요 풋 구간 | 515P, 505P | 하단 방어선 |
📍요약:
현재 마이크로소프트는 **“저변동 + 콜 우세 + 꾸준한 거래량”**의 3박자 구조로,
기관투자자 중심의 완만한 상승 기대감이 형성된 구간입니다.
🔮 8. 향후 시나리오
| 구간 | 시나리오 | 가능성 | 근거 |
|---|---|---|---|
| 530~550달러 돌파 | 완만한 강세 지속 | ✅ 60% | 콜 집중 구간 |
| 510달러 이탈 | 단기 조정 후 회복 | 25% | 풋 포지션 낮음 |
| 480달러 하락 | 저확률 리스크 | 15% | IV 낮고 풋 약세 |
즉, 현재 구조에서는
하락보다 횡보~상승 확률이 훨씬 높습니다.
특히 520~530달러 구간의 거래 집중은
“기관이 숏 커버링과 함께 장기 콜 진입”을 하고 있음을 시사합니다.
📆 9. 최근 5거래일 흐름 요약
| 날짜 | 종가 | 거래량 | Put/Call | OI | 해석 |
|——|——-|———-|———–|——|
| 10/28 | 542.07 | 466K | 0.39 | 2.30M | 콜 우세 |
| 10/29 | 541.55 | 585K | 0.44 | 2.37M | 안정 유지 |
| 10/30 | 525.76 | 869K | 0.42 | 2.56M | 거래 급등 |
| 10/31 | 517.81 | 607K | 0.55 | 2.66M | 조정 후 안정 |
| 11/03 | ~520± | 380K+ | 0.51 | 2.38M | 상승 회복 구간 |
📍10월 말 단기 조정 이후 거래량은 정상화되며
콜 거래 중심의 안정적 회복 흐름이 이어지고 있습니다.
🏁 10. 결론 — “안정 속의 꾸준한 상승”
11월 3일 기준,
마이크로소프트 옵션 시장은 전형적인 대형 성장주의 안정 패턴을 유지하고 있습니다.
- 변동성은 낮고 (IV 22.7%)
- 거래량은 꾸준하며 (114%)
- 콜이 우세하고 (비율 0.51)
- 520~550달러 구간에서 매수세 집중
즉, 시장은 “조용하지만 끈질긴 상승 기대감”을 유지하고 있습니다.
단기적으로는 540달러 돌파 여부가 다음 주(11/7 만기) 주요 포인트입니다.
🧩 요약 테이블
| 항목 | 값 | 해석 |
|---|---|---|
| IV(30d) | 22.77% | 저변동, 안정적 |
| IV Rank | 18.71% | 낮은 리스크 |
| 거래량 | 113.96% | 평균 이상 |
| Put/Call (Vol) | 0.51 | 강세 |
| 주요 콜 구간 | 520C, 530C, 550C | 상승 매물 집중 |
| 주요 풋 구간 | 505P, 515P | 방어선 |
| 단기 방향성 | 🔼 완만한 상승 | 520→550달러 목표 |
✳️ 결론 문장
마이크로소프트 옵션 시장은 “조용하지만 강한 신뢰”를 보여준다.
변동성은 낮고, 거래는 꾸준하며, 콜 매수세는 끊기지 않는다.
520달러는 지지선, 550달러는 단기 목표선 —
이번 주는 ‘조용한 상승 랠리’를 이어갈 가능성이 높다.