📘 1. 개요 — 열기는 남았지만 확신은 없다
11월 3일, 테슬라(TSLA) 옵션 시장은 활발한 거래량에도 불구하고
명확한 방향성이 나타나지 않는 “중립적 균형 상태”를 보였다.
하루 거래량은 약 **342만 계약(3,425,773건)**으로
30일 평균(약 243만 건)의 140% 이상에 달하지만,
풋·콜 비율은 0.72로 특별히 한쪽으로 기울지 않았다.
즉, 매수세는 살아있지만, 뚜렷한 확신은 부족한 구간이다.
주가가 450달러 중반대에서 머무르며
‘단기 고점인가, 아니면 조정 후 재상승인가’를 두고
참여자들이 포지션을 맞추는 중이라고 볼 수 있다.
📈 2. 변동성(IV): 낮은 IV Rank → 시장 긴장감 완화
테슬라의 **30일 내재변동성(IV)**은 54.52%,
**IV Rank는 18.25%**로 상당히 낮은 편이다.
즉, 1년 기준으로 보면 현재의 변동성은
하단 20% 수준에 머물고 있다.
시장 참여자들은 단기 급등·급락 가능성이 낮다고 보는 중이다.
📊 관련 수치 요약:
- IV Percentile: 26.8%
- IV High (4월 8일): 105.85%
- IV Low (8월 18일): 43.07%
- Historical Volatility: 50.61%
➡ 현재 IV가 역사적 변동성보다 조금 높다는 점에서
시장 참여자들은 “변동성 회복 가능성”은 염두에 두고 있으나,
아직 프리미엄을 크게 올리지 않았다.
👉 결론적으로,
시장 불안이 크지 않은 안정 구간이며,
콜 매수 또는 롱 포지션 진입 시 프리미엄 부담이 낮은 구간이다.
💼 3. 미결제약정(Open Interest): 견조한 포지션, 약한 편향
테슬라의 총 미결제약정(OI)은 8,247,757건,
30일 평균(7.94M) 대비 **103.85%**로
거래량이 평균을 약간 웃도는 수준이다.
- 콜 OI: 4,428,420
- 풋 OI: 3,819,337
- Put/Call 비율: 0.86
이는 명확히 “중립적~약강세” 구조로 볼 수 있다.
풋 비중이 다소 많긴 하지만,
콜 쪽이 60만 건 이상 더 많기 때문에
기본적으로 상승 쪽에 무게를 둔 중립 상태다.
📈 OI 추이(10/28~11/03)
| 날짜 | 총 OI | Put/Call | 해석 |
|---|---|---|---|
| 10/28 | 7.88M | 0.85 | 안정 |
| 10/29 | 8.05M | 0.86 | 증가 |
| 10/30 | 8.14M | 0.86 | 유지 |
| 10/31 | 8.25M | 0.86 | 상승 지속 |
| 11/03 | 8.25M+ | 0.86 | 포지션 유지 |
📍핵심 포인트:
최근 며칠간 OI가 지속적으로 증가하면서도
Put/Call 비율이 거의 변하지 않았다.
이는 대규모 포지션이 빠져나가지 않고 유지되고 있다는 뜻이며,
트레이더들이 다음 변동 구간을 기다리는 신호로 해석된다.
📊 4. 거래량(Option Volume): 여전히 뜨겁다
11월 3일 테슬라 옵션 거래량은 3,425,773건,
이는 최근 30일 평균(2,435,966건) 대비 **140.63%**에 해당한다.
- 콜 거래량: 1,992,615
- 풋 거래량: 1,433,158
- Put/Call 거래 비율: 0.72
이는 **팔란티어(0.46)**나 **엔비디아(0.58)**와 비교했을 때는
상대적으로 중립에 가깝다.
즉, 콜이 더 많지만 과도하지 않은 수준,
시장은 “어느 쪽이든 열려 있다”는 분위기다.
🔍 5. 단기 만기(11/7) 구조 분석 — 450·500달러 구간 집중
📌 미결제약정(OI) 상위 스트라이크
| 스트라이크 | 구분 | OI | 해석 |
|---|---|---|---|
| 450C | 콜 | 14,015 | 핵심 매물대 (현물 근처) |
| 500C | 콜 | 13,410 | 낙관적 목표 |
| 460C | 콜 | 9,800 | 단기 저항선 |
| 435P | 풋 | 9,799 | 하단 지지 대기 |
| 255P | 풋 | 7,747 | 먼거리 보험 포지션 |
| 485C | 콜 | 7,073 | 상승 기대 확장선 |
📍주요 시사점:
- 450달러 콜이 최상위 → 현재 주가(약 456달러)와 거의 일치
- 435풋이 두 번째로 많음 → 조정 시 방어 포지션
- 500콜에 13K 이상 몰림 → 중기 상승 시나리오 유지
즉, 시장은 “단기 횡보~소폭 상승” 구간을 상정한 포지션 분포를 보인다.
450달러가 가장 중요한 피벗 가격대다.
💥 6. 거래량 상위 옵션 (11/7 만기)
| 스트라이크 | 구분 | 거래량 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 460C | 콜 | 37,764 | 가장 활발한 매매 |
| 200P | 풋 | 35,515 | 장기 하방 헤지 |
| 450C | 콜 | 34,527 | 근접 구간 매수세 |
| 500C | 콜 | 33,967 | 낙관적 베팅 |
| 255P | 풋 | 31,059 | 리스크 분산 |
| 165P | 풋 | 24,631 | 저가 헷지 포지션 |
| 255C | 콜 | 24,369 | 중장기 저평가 매수 |
| 475C | 콜 | 23,400 | 상승 확장 구간 |
| 340P | 풋 | 20,216 | 중간 방어선 |
여기서 주목할 부분은 풋옵션의 거래량도 상당히 높다는 점이다.
콜 대비 풋 거래량 비율이 **1.02(풋이 약간 더 많음)**으로,
단기 조정 리스크도 염두에 둔 포지션 혼재가 관찰된다.
즉, 단기적으로는
콜 매수세가 많지만 풋으로 리스크를 헷지하는 **“균형 잡힌 상승 기대”**라고 해석된다.
💡 7. 심리 요약: 중립 → 강세 전환 직전 패턴
| 항목 | 수치 | 해석 |
|---|---|---|
| IV (30d) | 54.52% | 안정적 |
| IV Rank | 18.25% | 과매도 구간, 상승 여력 |
| Put/Call (Vol) | 0.72 | 중립~강세 |
| 거래량 | 140% | 참여 증가 |
| OI 변화 | +3% | 포지션 유지 |
| 콜 집중 구간 | 450~500달러 | 강세 구간 |
| 풋 집중 구간 | 435~440달러 | 지지 구간 |
➡ 결론:
시장 참여자들은 급락 가능성을 거의 배제한 상태에서
450~500달러 구간 내 단기 방향성 결정을 기다리는 모습이다.
콜 비중이 약간 높아 **“완만한 강세 전환 신호”**로 해석할 수 있다.
🧠 8. IV·OI·거래량 삼중 해석
| 지표 | 상태 | 의미 |
|---|---|---|
| IV | 낮음 (54.52%) | 변동성 부담 적음 |
| OI | 견조 (8.25M) | 포지션 지속 중 |
| Volume | 강함 (3.42M) | 활발한 거래 |
| Put/Call (Vol) | 0.72 | 중립적 균형 |
| Put/Call (OI) | 0.86 | 약강세 |
이 구조는 전형적인 “횡보 → 상승 전환” 구간의 패턴이다.
즉, 아직 콜이 폭발하지는 않았지만,
거래량·포지션이 동시에 증가하면서 에너지가 쌓이는 단계다.
🔮 9. 향후 시나리오
| 구간 | 시나리오 | 해석 |
|---|---|---|
| 460~470달러 돌파 | 강세 가속, 목표 500달러 | 콜 거래 집중 |
| 440달러 하락 | 단기 조정, 매수 기회 | 풋 OI 지지 구간 |
| 500달러 돌파 시도 실패 | 변동성 확대 | IV 상승 가능성 |
현재 IV Rank가 18%로 낮은 점을 고려하면,
만약 단기 주가 변동성이 커지면
IV가 60~70%대로 급등할 여지도 존재한다.
즉, 단기 급등 시 옵션 프리미엄도 함께 상승할 수 있다.
📆 10. 최근 흐름 요약 (10/28~11/03)
| 날짜 | 종가 | 거래량 | Put/Call | OI | 해석 |
|——|——-|———|———–|——|
| 10/28 | 460.55 | 2.03M | 0.50 | 7.88M | 콜 우세 |
| 10/29 | 461.51 | 1.41M | 0.64 | 8.05M | 안정 유지 |
| 10/30 | 440.10 | 2.0M | 0.69 | 8.14M | 단기 조정 |
| 10/31 | 456.56 | 3.43M | 0.72 | 8.25M | 반등 및 거래량 폭증 |
| 11/03 | ~455~460 예상 | 3.4M+ | 0.72 | 8.25M 유지 | 방향 탐색 중 |
➡ 요약하자면,
주가가 440~460달러 사이에서 등락하며
콜 거래량이 늘고 있지만 풋도 함께 증가한 상태다.
즉, 상승세는 유지되지만, 속도는 조절 중이다.
🏁 11. 결론 — “테슬라, 숨 고르기 중인 강세 시장”
11월 3일 기준 테슬라 옵션 시장은
명확한 약세 신호는 없지만, 단기 확신도 부족한 상태다.
- 낮은 IV Rank는 여전히 저렴한 옵션 프리미엄을 의미하며,
- 450~500달러 구간에 집중된 콜 거래는
완만한 상승 베팅이 유지되고 있음을 보여준다.
다만, 풋 거래량도 높은 편이므로
트레이더들은 상승에 베팅하되 리스크를 철저히 관리하는 구조로 보인다.
📊 요약
| 항목 | 결과 | 해석 |
|---|---|---|
| 변동성 | 54.52% | 안정적, 과열 아님 |
| IV Rank | 18.25% | 저평가 구간 |
| Put/Call (Vol) | 0.72 | 중립~강세 |
| 총 거래량 | 140% | 활발한 매매 |
| 주요 콜 구간 | 450C, 460C, 500C | 상승 피벗 |
| 주요 풋 구간 | 435P, 255P | 하단 지지 |
| 단기 방향성 | 🔼 완만한 상승 | 500달러 저항 |
✳️ 결론 문장
테슬라는 지금 “조용한 강세 구간”에 있다.
변동성은 낮고, 거래는 뜨겁고, 콜은 조금 더 많다.
450달러는 시장의 심장부이자 피벗 포인트이며,
460~470달러 돌파 여부가 다음 방향을 결정지을 것이다.