안녕하세요 🙂
오늘은 2025년 10월 16일 기준으로 마이크로스트래티지(MSTR) 옵션 시장을 분석해볼게요.
비트코인 움직임에 직접적으로 영향을 받는 종목이라
요즘처럼 코인 시장이 조용한 구간에서는 옵션 데이터가 훨씬 중요합니다.
이번 주 MSTR의 옵션 흐름을 보면,
조정은 있었지만 상승 기대감이 서서히 다시 살아나는 흐름이 나타납니다.
🧭 1. 시장 요약 – 잠시 쉬어가는 듯하지만 방향은 위
| 항목 | 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| 종가 (10/14 기준) | $300.67 | 심리적 지지선 근처 |
| 총 미결제약정 (OI) | 2.76M 계약 | 평소 수준 유지 |
| OI Put-Call Ratio | 0.90 | 약강세 구간 |
| 일일 거래량 | 317,480 계약 | 거래량 다소 감소 (10/10 대비 절반 수준) |
| 거래량 Put-Call Ratio | 0.71 | 콜 거래 우세 유지 |
| 30일 평균 거래량 | 약 600K 수준 | 절반 이하로 조정 구간 |
📍한 줄로 정리하면,
“거래량은 줄었지만 콜(상승 베팅)은 여전히 유지 중,
시장은 ‘더 떨어지긴 힘들다’ 쪽으로 기우는 중입니다.”
⚡ 2. 최근 변동성 및 추세 요약
최근 1주일간 MSTR의 종가는
330달러 → 300달러 근처까지 내려오며 약 9% 하락 조정이 있었습니다.
하지만 옵션 데이터를 보면 단순 하락이 아니라 **‘바닥 확인 구간’**임이 드러납니다.
| 날짜 | 종가 | 옵션 거래량 | Put-Call Ratio | 총 OI |
|---|---|---|---|---|
| 10/10 | 304.79 | 720.29K | 0.58 | 2.96M |
| 10/13 | 315.47 | 407.98K | 0.57 | 2.71M |
| 10/14 | 300.67 | 317.48K | 0.71 | 2.76M |
즉,
- 거래량은 절반 이하로 줄었지만,
- OI는 오히려 유지,
- Put-Call Ratio는 0.7 수준으로 상승세 기대감 유지.
이건 “포지션 청산 없이 버티는 구간”이란 뜻이에요.
📈 3. 미결제약정(Open Interest) – 풋과 콜이 팽팽한 중립 구간
10월 17일 만기 기준 **가장 많이 쌓인 구간(OI 상위)**을 보면,
재미있게도 극단적인 양쪽 포지션이 동시에 존재합니다.
| 구간 | 구분 | 미결제약정(OI) | 해석 |
|---|---|---|---|
| 5.0P | Put | 36,652 | 거의 헷지용 극단 포지션 |
| 910C | Call | 36,044 | 장기 폭등 대비 롱 포지션 |
| 345C / 210P | 혼합 | 21K~30K | 상·하단 베팅 균형 |
| 335C / 320C | Call | 13~16K | 단기 상승 구간 |
| 260P / 250P / 240P | Put | 10~12K | 하단 지지선 구간 |
| 300P | Put | 10,174 | 현재 가격대 방어선 |
🔹 풋은 240~300달러 구간에 집중 → 지지선 확고
🔹 콜은 320~350달러 구간에 집중 → 단기 반등 목표
즉, 시장은
“밑은 300달러에서 버티고,
위는 330~345달러까지 노린다”
라는 방향으로 정리할 수 있습니다.
🔥 4. 거래량(Volume) 상위 분석
10월 17일 만기 기준 거래량 상위 옵션을 보면,
압도적으로 콜(상승) 구간에 집중된 게 눈에 띄어요.
| 구간 | 구분 | 거래량 | 의미 |
|---|---|---|---|
| 345C | Call | 24,800 | 단기 반등 기대 핵심 |
| 337.5C | Call | 17,222 | 상승 구간 초입 |
| 332.5C / 325C | Call | 13.5K~14.5K | 연속 콜 매수세 |
| 310C | Call | 8,554 | 반등 초기 구간 |
| 300P / 320P | Put | 7~8K | 하락 방어 포지션 |
| 340C / 410C | Call | 6~7K | 상단 돌파 노림수 |
📍결론:
거래량의 상위 10개 중 7개가 콜 옵션,
특히 330~345달러대에서 집중 매수세가 들어왔습니다.
이건 단기적으로 “300달러 지지 후 340달러 회복 시나리오”를 노리는 구조예요.
📊 5. 과거 2주간 흐름 요약
| 기간 | 특징 | 요약 |
|---|---|---|
| 10/1~10/8 | 거래량 꾸준한 증가 | 비트코인 급등 구간 |
| 10/9~10/13 | 거래량 급감 | 비트코인 조정 + MSTR 급락 |
| 10/14~10/16 | 거래량 소폭 회복 | 반등 시그널 등장, 콜 매수세 복귀 |
즉, 10월 초의 과열이 식은 뒤
지금은 **‘냉각 후 매집 국면’**으로 돌아왔다고 볼 수 있습니다.
🧩 6. 투자심리 종합 분석
| 항목 | 상태 | 해석 |
|---|---|---|
| 시장심리 | 중립 → 약강세 | 콜 거래 증가, 하락 방어 확실 |
| 거래량 | 감소 | 단기 조정 중 |
| 콜 집중 구간 | 330~345 | 단기 반등 구간 |
| 풋 집중 구간 | 250~300 | 하락 지지 구간 |
| OI 흐름 | 유지 | 포지션 청산 없이 대기 |
| 비트코인 연동성 | 높음 | BTC 반등 시 즉각 연동 가능성 |
👉 즉, MSTR은 현재 **“조정이 끝나가고, 상승 준비 중인 구간”**입니다.
풋 포지션이 300달러 부근에 견고하게 쌓여 있고,
콜 거래가 330~345달러 구간에서 급증하고 있기 때문이죠.
🔮 7. 향후 시나리오
| 시나리오 | 구간 | 해석 |
|---|---|---|
| 상승 시나리오 (우세) | 300달러 지지 후 340~345 돌파 | 콜 집중 구간 돌파 시 단기 강세 전환 |
| 조정 시나리오 (보조) | 295달러 붕괴 시 280달러 테스트 | 풋 방어선 작동 예상 |
| 중립 시나리오 | 300~320 횡보 | 거래량 축적 단계 |
단기적으로는 300달러가 명확한 분기점입니다.
이 가격대가 유지된다면, 다음 주엔 330달러 이상 반등 가능성이 높아요.
💡 8. 핵심 포인트 정리
- 콜 거래량 24.8K(345C) 폭발 → 단기 반등 기대 강함
- 풋은 300달러 지지선 방어 중심 → 하방 위험 제한
- 총 OI 안정적 유지(2.7~2.9M) → 시장이 포지션을 그대로 들고 있음
- 비트코인 연동성 1:1 → 코인 반등 시 즉각 상승
- IV 데이터 잠금 상태지만 → 거래 패턴상 중간 변동성 유지 추정 (60~65%)
✍️ 9. 정리: “300달러에서 방향이 바뀌고 있다”
지금 MSTR 옵션 시장을 한마디로 표현하면,
“조정의 끝, 반등의 시작점 근처.”
거래량은 줄었지만 콜 포지션은 꾸준히 늘어나고 있고,
300달러 밑에서는 풋 매수세보다 콜 대기 물량이 훨씬 많습니다.
특히 345C 구간에 거래량이 몰렸다는 건
단기 트레이더들이 이미 다음 반등 구간을 **‘예측하고 진입 중’**이라는 뜻이에요.
📍 결론 요약
MSTR은 현재 하락 후 매집 단계로 보이며,
300달러가 단기 바닥, 340~345달러가 1차 목표선.
비트코인 반등 신호가 나오면 콜 옵션 매수세가 본격 재점화될 가능성이 높습니다.